A股“打假”风暴将至!证监会点名4家“毒瘤”什么样的公司有财务造假嫌疑

A股“打假”风暴将至!证监会点名4家“毒瘤”什么样的公司有财务造假嫌疑

每经记者 王砚丹    每经编辑 何剑岭,郑直    

本周五(24日)晚间,证监会再次发声,将严厉打击上市公司财务造假,并点名索菱股份、龙力生物、东方金钰、藏格控股四家财务造假的上市公司,其措辞之严厉、态度之坚决跃然纸上。

病例1,男,1987年出生。系2月14日吉林省通报的长春市确诊病例丈夫,有共同居住史。2月14日通过主动筛查检测被诊断为确诊病例。住址为长春市经开区像素公园。

国内三大存储芯片厂商虽然都在追赶国际先进水平,然而目前不可否认的便是,存储芯片厂商仍然处于寡头垄断的竞争格局,中国国内存储芯片只有兆易创新在 NOR Flash 具备 10% 左右市场份额,根据 CINNO Research 产业研究,兆易创新 NOR Flash 全球市场份额在 2019 年第二季度实现突破,上升至全球第四,并在第三季度跃居全球第三。

铠侠便是由东芝存储器更名而来,早在 2017 年,东芝就因财务问题将其存储业务以 2 万亿日元(约合人民币 1150 亿元)出售给了以美国基金贝恩资本为主的「日美韩联合体」,虽然东芝在其中仍占有 40% 多的股权,是其最大股东,但是其存储业务已经完全独立,并于 2019 年 10 月 1 日起正式更名为铠侠。

证监会指出,上市公司真实、准确、完整、及时地披露信息是证券市场健康有序运行的重要基础。财务造假严重挑战信息披露制度的严肃性,严重毁坏市场诚信基础,严重破坏市场信心,严重损害投资者利益,是证券市场“毒瘤”,必须坚决从严从重打击。

3、有隐瞒关联交易的情形或收入严重依赖关联交易;

二 疫情提升存储需求,停工加速涨价潮?

根据日本疫情地图显示,东京都正是日本新冠疫情的重灾区,截至 4 月 15 日,累计确诊病例已达 2446 例,当天新增也达到了 127 例。

目前来看,也只能说「暂未」受到影响,但如果疫情无法及时得到控制,铠侠的生产受到波及在所难免。目前东芝在整个 NAND 市场占据超过全球五分之一的份额,一旦产能受到影响,整个市场格局、产品价格势必会有所反馈。

如需转载请向本公众号后台申请并获得授权

证监会指出,这些案件呈现以下四大特点:

藏格控股虽然并未“披星戴帽”,且2019年年报与2020年一季度均预盈,但2019年和2020年至今,股价跌幅分别达到34.22%和24.53%。

福建晋华专注利基型内存(Specialty DRAM)的开发,主攻消费型电子市场,有望凭借着国内的庞大内需市场壮大自身产能。

大规模的停工,其中一个原因是东芝内部出现员工感染,根据东芝官网信息,位于东京市郊的一家工厂里面已有 5 人被确诊,另外,停工举措也是对日本政府呼吁人员之间减少 8 成接触的响应。

三 停工背后潜在动荡,是受制于人的现状

推广:猎云银企贷,专注企业债权融资服务。比银行更懂你,比你更懂银行,详情咨询微信:zhangbiner870616,目前仅开通京津冀地区服务。

|每日经济新闻  nbdnews  原创文章|

必须引正纠偏,摆脱速度情结、路径依赖,摒弃以增长论英雄、以生产总值论成败比高低的惯性思维,从“铺摊子”转向“上台阶”,从“有没有”转向“好不好”,从主要依靠要素投入转向更多依靠全要素生产率提高。

1、远高于同行业的毛利率;

未经许可禁止转载、摘编、复制及镜像等使用

此前,据未具名渠道商透露,包括三星等主要供应商已通知调涨下季 DRAM、NAND Flash 合约价,涨幅都达双位数!东芝作为日本最大的半导体公司是否也将进行防御性调整?

他们指出,香橼公司和浑水公司作为做空中国概念股的主要机构,在揭露财务造假方面十分精准。分析香橼和浑水做空研究报告发现,公司具有以下10个特征,与财务造假有极强的正向相关性。

不过,长江存储在 3D NAND 领域的突破有可能为本土存储器厂商寻得一些机遇。

反观国内,目前在 NAND 领域并没有能与海外大厂相抗衡的厂商,就连东芝高管 2019 年 9 月都曾表示,中国内存厂商在二三年内赶上不容易,市场供应过剩的局面已经终结。

此外,上市公司财务造假往往伴生未按规定披露重大信息、大股东非法占用上市公司资金等严重损害投资者利益的其他违法犯罪行为,审计、评估等中介机构未能勤勉尽责执业、“看门人”作用缺失的问题依然突出。

二是手段隐蔽、复杂。经查,藏格控股(000408)2017年7月至2018年串通上百家客户,利用大宗商品贸易的特殊性实施造假。

机器之心 4 月 17 日消息,日本东芝公司近日宣布,受新冠病毒疫情影响,东芝已宣布,从 4 月 20 日到 5 月 6 日期间,东芝在日本国内的所有工厂和据点将临时停工,对约 7.6 万名员工进行放假,减少员工的出勤。

10、超低价发行股票。

记者注意到,上述被证监会点名的四家公司日子目前已经非常不好过。索菱股份现名“*ST索菱”,2020年4月13日,公司发布公告,公司收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。其中显示,公司披露的2016年、2017年、2018年年度报告存在虚假记载,连续3年共虚增利润逾8亿元。

招商证券分析师谢亚轩表示,一旦日本疫情严重,日本势必采取严厉措施对抗疫情,「加工贸易」的特征使得我国将受到上游国家供应不足的影响,而日本在基本金属、电脑、电子和光学制造、电气制造等领域对我国的潜在影响较大。

东方金钰1月21日晚发布业绩预告称,预计公司2019年净利亏损11.5亿元~14.5亿元,上年同期亏损17.18亿元,公司股票可能被实施退市风险警示。报告期,公司计提应付债权人利息及罚息约10.1亿元;预计深圳市东方金钰珠宝实业有限公司的翡翠出现减值迹象,需计提减值准备约4.5亿元;预计小贷公司发放的贷款客户抵押品出现减值迹象,需计提减值准备约1.5亿元。目前东方金钰股价已经不足2元/股。

他指出,证监会本次通告,是给一些可能涉嫌财务造假或信息欺诈的公司的一个警告:一场打假风暴可能来临。上市公司不要心存侥幸,要诚信守法。上市公司在信息披露方面必须要对自己负责也对投资者负责,再不能采取报表“注水”等花招。新的证券法不会容忍以身试法,财务造假或信息欺诈的结果一定是自取灭亡。总之,上市公司需要自重,尊重法律、尊重规则。

据了解,东芝是群联大股东,而群联主要向东芝采购 NAND Flash,双方有合作关系。

对于东芝这家公司来说,外力因素致使停工,继而为存储器带来动荡并非第一次,东芝历年曾发生过多次因火灾、地震、洪水等工厂停工的事件,都对整个存储器市场带来了不小的影响。

*ST索菱此前已经发布公告,2017、2018连续两个会计年度经审计的净利润均为负值,且2018年报被出具无法表示意见的审计报告。若公司正式披露的2019年度经审计的净利润继续为负值,或公司2019年财报继续被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告,公司股票将于2019年年报披露之日起停牌,深交所将在停牌后15个交易日作出是否暂停股票上市的决定。虽然*ST索菱的业绩快报显示其2019年每股收益为0.03元,但审计报告要4月30日才披露,因此是否能够逃脱暂停上市,还存在一定风险。目前根据有关消息,投资者向*ST索菱索赔的程序已经开始。

2、报给工商和税务部门的文件与报给SEC的不一致;

8、过度外包、销售依赖代理或收入通过中间商;

专家:一场打假风暴将来临

根据青海证监局2019年年底发布的《行政处罚决定书》,藏格控股存在的违法事项包括:虚増营业收入和营业利润、虚增应收账款和预付账款、隐报大股东占用上市公司巨额资金这三大项。其中,关于虚増营业收入和营业利润,青海证监局认定藏格控股通过开展虚假贸易业务的方式,在2017年和2018年分别虚增利润总额1.28亿元和4.77亿元,导致该公司2017、2018年度财报存在虚假记载。关于虚增应收账款和预付账款,青海证监局认定藏格控股通过开展虚假贸易业务的方式,在2017年、2018年分别虚增预付账款2.41亿元、2.81亿元。关于控股股东违规占用上市公司资金问题,青海证监局认定,2018年1月至2019年4月期间,藏格控股的控股股东西藏藏格创业投资集团有限公司及其关联方利用虚假贸易业务预付账款、钾肥销售业务应收账款非经营性占用藏格控股资金共计22.14亿元。截至2019年6月30日,占用资金余额为21.63亿元。藏格控股未按规定及时披露上述事项,也未在《2018年半年度报告》《2018年年度报告》中予以披露。

三是系统性造假突出。经查,龙力生物(002604)2015年至2017年上半年为虚增公司利润,定期通过删改财务核算账套实施造假。

2月14日0-24时,全省原有39例疑似病例中,转为确诊病例1例,排除19例;新增疑似病例8例;现有疑似病例27例,已全部隔离治疗,目前正在进一步明确诊断。

4 月 13 日,长江存储正式发布两款 128 层 3D NAND 闪存。其中型号 X2-6070 产品作为业内首款 128 层 QLC(每个存储单元可存储 4bit 数据),可提供 1.33Tb 的单颗存储容量,具有当前全球已知型号的产品中最高存储密度、最高 I/O 传输速度和最高单颗 NAND 闪存芯片容量;

一是造假周期长,涉案金额大。经查,索菱股份(002766)2016至2018年连续三年虚构海外业务、伪造回款单据,虚增巨额利润。

9、复杂难懂的超过商业实际需要的公司结构;

4 月 16 日,NAND 现货的早盘价格并没有产生波动,目前仍是在逐日持续微跌的趋势中。

从此,NAND 被应用于各种存储卡以及电子产品总。NAND 市场发展迅速,NAND 闪存也成为国际标准的存储器件。

深交所综合研究所副研究员陈彬、深交所博士后刘会军认为,部分中国概念股因财务造假问题遭遇做空潮的事件,可以给监管层和投资者带来参考和启发。

鉴于铠侠在整个 NAND 市场占据较大的市场份额,一旦产能受到影响,整个市场格局、产品价格势必会有所反馈。

然而,国内在关键领域 DRAM、NAND 市场份额目前为 0。

除了疫情之下数据中心客户积极备货带动需求,移动设备端也因准备苹果 2020 年上半年的新机上市,备货需求从第四季起涌现。

藏格控股近期日K线图

这也意味着,东芝 NAND 业务目前暂未受到停工的影响,NAND 控制芯片大厂群联 15 日晚间也声明称,虽然东芝全面停工,但铠侠依旧正常运作,铠侠的 NAND 芯片将会正常供货给群联。

在此节点之下,由于半导体存储器是一个高度垄断的市场,其三大主流产品 DRAM,NAND Flash,NOR Flash 更是如此,一旦铠侠遭到停工波及,上游供货紧缺,垄断市场之下,除了产品涨价也别无他法,并且寡头垄断的格局使得下游客户面临存储芯片涨价毫无议价能力。

另一款型号为 X2-9060 的 128 层 TLC(每个存储单元可存储 3bit 数据),亦拥有 512Gb 存储容量,存储阵列面积利用效率超过 90%(存储阵列面积/芯片总面积),I/O 传输速度实现 1.6Gb/s 高性能。

此后,东芝最早提出架构,并于 2012 年成功研发出 16 层 3D NAND 实验品,3D NAND 目前已被行业视为最新技术工艺方向。

作为后来者的长江存储,其实早在 2018 年,就已经量产了 32 层 3D NAND 闪存芯片。然而在 2018 年,各家的 64 层、72 层 3D NAND 闪存已经是主打产品,早已全面铺货,落后一代的差距使得当时长江存储并没有引起业界关注。

东方金钰近期日K线图

他指出,证监会所强调严查严打是在新证券法的背景下提出的一种警告,这个意义不同凡响。上述四家公司是一个反面教材,对其他上市公司敲响了警钟。此外,通告里也警告了中介机构没有履行好“看门人”的职责,因此对中介机构承担的法律连带责任也应该予以追责。此外,在上市公司资产重组中,评估机构如果存在估值操纵,其责任也将非常重大。

四是主观恶性明显。经查,东方金钰(600086)2016年至2018年上半年以全资孙公司为平台,虚构翡翠原石购销业务,通过造假方式实现业绩目标。

因此,集邦咨询半导体研究中心预测,总体而言,2020 年第一季 NAND Flash 将呈现淡季不淡,价格将持续上涨。

截至 4 月 17 日下午 16 时,日本累计确诊已达 9000 余例,而且最近日本疫情增速比较快,确诊总数在全球的排名已经从两三周之前的 30 位之后跃升到 24 位。

4、可疑的主要股东和管理层股票交易;

除了长江存储,目前国内企业都在奋力追赶,由长江存储、专注于行动式内存的合肥长鑫以及致力于基型内存的福建晋华,共同构成了我国存储器市场的三驾马车。

2020 年 1 月 7 日,铠侠位于日本三重县四日市的 Fab 6 工厂发生火警,虽然火势很快被扑灭,但是因为火灾发生在工厂的无尘室内,有可能造成该厂短期内无法正常运作,对市场冲击恐大于先前三星跳电事件,加剧第一季合约价上涨走势。

证监会:财务造假是市场“毒瘤”

以下为索泰官微公告全文:

涉及嘉汉林业(TO:TRE)、多元水务(NYSE:DGW)等。

创新要实,就是要推动全面创新,更多靠产业化的创新来培育和形成新的增长点。创新不是发表论文、申请到专利就大功告成了,创新必须落实到创造新的增长点上,把创新成果变成实实在在的产业活动。

除了「人祸」,今年最大不太平因素要数「天灾」疫情,本身从 2019 年第四季度起,NAND Flash 销售总量便呈现上扬趋势,据集邦咨询半导体研究中心调查显示,2019 年第四季度,NAND Flash 销售总量季增近 10%,市场逐渐供不应求。

国内存储芯片厂商要想迎头赶上,恐怕唯有埋头苦研技术,才能追平历史差距,正如半导体专家莫大康曾说,存储芯片具有高度标准化的特性,且品种单一,较难实现产品的差异化,这需要各厂商需要在工艺技术和生产规模上比拼竞争力。

2019年以来,证监会立足于提升上市公司质量的总体目标和服务实体经济的工作要求,强化协同,严格标准,优化机制,严厉打击上市公司财务造假,已累计对22家上市公司财务造假行为立案调查,对18起典型案件做出行政处罚,向公安机关移送财务造假涉嫌犯罪案件6起。

一 东芝停工之后,铠侠能免「池鱼之灾」?

然而,由于停工规模过大,外界对于产业链的担忧仍在发酵,通信专家项立刚表示,大型企业停工的话,肯定会对行业造成一定程度的负面影响,尤其是产业链比较集中的企业,如果供不了货,下游就会有影响。

共同战疫,无偿延保!由于疫情爆发对物流系统造成了较大影响,导致许多用户无法及时享受到索泰的售后服务支持。为了保障广大用户的权益,索泰决定为2020年1月1日至3月31日期间过保的产品提供无偿延保服务,其中湖北地区用户可享受最高长达6个月的无偿延保服务!

在疫情影响下,云端服务需求更加速上升,连带提升 NAND 存储需求。再者,随着各国、各地区为管控疫情开始实施远程办公、远程教育,对笔记本电脑需求急速上升,已经现缺货,进而提升 NAND 存储需求。

7、更换过审计事务所或CFO;

6、管理层的诚信值得怀疑;

正如长江存储市场与销售高级副总裁龚翊在接受记者采访时所指出,此次产品发布表明,长江存储在 3D NAND 闪存领域已经基本追平国际先进水平,在某些领域甚至有所领先。

2019 年 6 月 15 日铠侠发生跳电事故,Fab2、Fab3、Fab4、Fab5、Fab6 在内的全体厂区皆受冲击,使得整个 NAND Flash 的供应链供货都受到了影响,而且时间长达一整季。

东芝是目前日本最大的半导体制造商,1984 年,东芝开发了一种新型半导体存储器,并命名为闪存(NOR),1987 年,东芝又开发出 NAND 型闪存(NAND)。

龙力生物现名“*ST龙力”,2019年5月15日起已经暂停上市。4月20日晚间公司公告称,公司债权人禹城市惠通建筑有限公司对公司的重整申请,山东省德州市中级人民法院不予受理。同时,公司因2017年、2018年连续两个会计年度经审计的净资产为负值,且两个年度财务报告被出具了无法表示意见的审计报告被暂停上市。若2019年年报出现触及强制终止上市情形,交易所将在公司2019年年报披露后15个交易日内作出是否终止公司股票上市的决定。

在院治疗确诊病例中,56例为普通病例,3例为重症病例(长春市2例,松原市1例),3例为危重症病例(长春市1例,白城市1例,公主岭市1例)。上述确诊病例的密切接触者3532人,已解除医学观察2746人,正在指定地点隔离或居家隔离医学观察786人。累计在密切接触者中主动开展核酸检测筛查出确诊患者13例。

除了东芝,受疫情影响,目前日本诸多半导体企业如 Nichicon、TDK、Panasonic 等工厂都处于关停状态。

下一步,证监会将继续坚持市场化、法治化原则,重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为,用足用好新《证券法》,集中执法资源,强化执法力度,从严从重从快追究相关机构和人员的违法责任,加大证券违法违规成本,涉嫌刑事犯罪的依法移送公安机关,坚决净化市场环境,保护投资者合法权益,切实维护市场纪律和市场秩序,促进资本市场健康稳定发展。

据 Gartner 研究数据显示,在疫情持续发酵的情况下,2020 年存储市场收入将占全球半导体市场总量的 30%,规模将达到 1247 亿美元,增长 13.9%。

与福建晋华不同,合肥长鑫直捣国际大厂最核心的行动式内存(Mobile DRAM),行动式内存已是内存类别中占比最高的产品,其省电技术要求极高,开发难度相当高。

加之疫情的后续影响尚难以评估,据财联社报道,一位来自深圳的资深从业人士表示,目前来看,也只能说「暂未」受到影响,但如果疫情无法及时得到控制,铠侠的生产受到波及的可能性也是存在的。

5、审计事务所名不见经传且信誉不佳;

病例2,男,1970年出生。该患者与2月4日吉林省通报的辽源市武汉输入确诊病例3有接触史。2月8日发病,2月11日被诊断为疑似病例,2月14日转为确诊病例。住址为辽源市东辽县渭津镇龙腾花园。

深交所研究所发文:什么样的公司有财务造假嫌疑

在 NAND Flash 市场中,三星、东芝、镁光、SK 海力士、西部数据、英特尔这六家企业长期垄断着全球 99% 以上的份额。

目前主要大厂正密集与模组厂进行第 2 季合约价议价。

证监会此次罕见表态引起了业内专家强烈关注。武汉科技大学金融研究所所长董登新对《每日经济新闻》记者表示,证监会在年报和一季报集中披露的时点就财务造假发声,极具针对性和震慑力。这四家被纳入到证监会的典型案例当中并被点名的公司,具有情节非常严重的重大违法行为,可以考虑直接退市。